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国君计算机 | VMware订阅及SaaS占比创新高

来源：爱乐趣网时间：2021年07月29日 08:14

投资研报

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来源：国泰君安证券研究

投资建议：VMware近年积极向SaaS转型升级，FY2022两个季度，SaaS表现超出市场预期，我们也看好中国的私有云市场，认为各个私有云玩家在超融合领域具有广阔的前景。推荐对应A股标的：深信服、紫光股份。

VMware：连续两季度收入增长好于预期。FY2021Q4总收入为32.94亿美元，同比增长7%；FY2022Q1总收入为22.94亿美元，同比增长9%。

订阅和SaaS势头强劲。FY2021Q4收入达到29亿美元，同比增长27%；FY2022Q1收入达到30亿美元，同比增长30%。

产品组合增长迅速，云计算策略持续推进。核心SDDC产品订单量在FY2021Q4、FY2022Q1连续两个季度同比增长12%和20%以上。计算产品订单量也表现良好。公司正在加速推进VMware的多云计算策略，计算业务继续恢复，FY2021Q4开始出现增长苗头，FY2022Q1同比增长强劲，超过20%。

风险提示：行业竞争加剧；经济周期的影响。

>>以上内容节选自国泰君安证券已经发布的研究报告，具体分析内容（包括风险提示等）请详见完整版报告。

报告名称：《VMware订阅及SaaS占比创新高》

发布时间：2021年7月27日

发布机构：国泰君安证券研究所

报告分析师：

钱劲宇证书编号S0880520070002

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