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国君宏观 | 河南汛情影响几何

来源：爱乐趣网时间：2021年07月23日 08:12

投资研报

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来源：国泰君安证券研究

7月17日以来，河南省出现了罕见的极端强降雨天气，大部地区降暴雨或大暴雨，郑州、焦作、新乡等地出现大范围洪涝灾害，根据中央气象台数据，本次降雨呈现累计降雨量大、持续时间长、短时降雨强度高等特点。

河南省第一二三产业占比分别为9.7%、41.6%和48.7%，GDP占全国约1.2%，但第一产业占全国第一产业比重约为7%，是全国的农业大省。河南省粮食、蔬菜和猪肉产量占全国比重分别为10%、10%和8%，洪涝灾害对二三产业的影响非常小，但对第一产业的影响较大，或在短期对通胀有一定程度的扰动，但并不影响长期趋势。

本轮洪灾对固定资产投资不构成实质影响，大洪灾年份的投资增速甚至略高于正常年份。参照历史上五次洪灾对固定资产投资的影响，2010年和2016年大洪灾年份7月份投资环比增速分别比正常年份低5.48%和1.13%，而其余三个年份均高于正常年份，洪灾对固定资产投资几乎不构成实质影响。

产业链方面，河南是全国手机、铝等产业的重要生产基地，但洪涝灾害或仅在短期内对其出货量产生影响，影响并不具有持续性，总体对各类制造业企业的影响较小。

根据中央气象台预报，22日至23日河南中西部仍有降雨，但仅是小到中雨，降雨强度最大的阶段大体已经结束。未来，台风“烟花”将在7月23日、24日对中国台湾、浙江、上海等地产生较大影响，需要警惕大风、强降雨引起的各类灾害。风雨同行，愿国泰民安。

>>以上内容节选自国泰君安证券已经发布的研究报告，具体分析内容（包括风险提示等）请详见完整版报告。

报告名称：《河南汛情影响几何》

发布时间：2021年7月21日

发布机构：国泰君安证券研究所

报告分析师：

董琦证书编号 S0880520110001

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