隐含波动率窄幅震荡——期权日报

分析师：程靖斐(执业证书编号：S0890517060001)

1. 期权市场成交量和PCR值

5月6日当天，期权市场成活跃。50ETF期权合约共计成交了2489470张，其中认购期权成交1349135张，认沽期权成交1140335张，PUT-CALL比率（PCR指标）为84.52%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了1895449张，其中认购期权成交970187张，认沽期权成交925262张， PCR指标为95.37%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了334869张，其中认购期权成交173574张，认沽期权成交161295张， PCR指标为92.93%；沪深300股指期权合约共计成交了116493张，其中看涨期权成交67955张，看跌期权成交48538张，PCR指标为71.43%。

2. 交易热点研判

今天开盘后，上证50指数和沪深300指数震荡下行，两大指数收盘价相较上一交易日分别下行1.18%和1.22%。

期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃，从成交结果来看，隐含波动率窄幅震荡，市场交易理性。我们分别来看：

上证50ETF期权，隐含波动率窄幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在15%-16.5%之间，认沽期权的在17%-25%之间。

华泰柏瑞沪深300ETF期权，隐含波动率窄幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在14%-16%之间，认沽期权的在18%-25%之间。

嘉实沪深300ETF期权，隐含波动率窄幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在15%-17%左右，认沽期权的在18%-24%左右。

沪深300股指期权，隐含波动率窄幅震荡，看涨期权的ATM波动率目前在16.5%左右，看跌期权的在21%左右。

3. 指数期货市场

上证50指数期货和沪深300指数期货成交量比上一交易日大幅上行，当天上证50指数期货成交了55799张合约，沪深300指数期货成交了145240张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。

日内基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差低幅震荡，最后分别收于-0.13%和-0.3%。

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