首页资讯泓德“头牌”邬传雁持仓揭秘：规模400亿与酒“绝缘”

泓德“头牌”邬传雁持仓揭秘：规模400亿与酒“绝缘”

来源：爱乐趣网时间：2021年01月22日 21:55

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　　泓德“头牌”邬传雁持仓揭秘：规模400亿，与酒“绝缘”，押注“春天型企业”

　　来源：资事堂

　　中国首家个人系公募泓德基金，邬传雁可谓“头牌”，截至2020年末管理资产近400亿元。

　　邬传雁曾在多家险资资管任职，2015年参与泓德基金创办，绝对收益的思路一致体现在其管理产品中。

　　他对A股的长期判断为：超长期结构型牛市！

　　2019年以来，A股出现了声势浩大的“少数股”行情——集中于优质白马和成长股，市场分化剧烈。

　　最新披露的2020年四季报，可以窥探出邬传雁未来的布局思路。

　　以大为美，与酒“绝缘”

　　截至去年末，邬传雁管理总计6只基金，总计规模为492.24亿元。

　　其中，泓德丰润三年期基金、泓德远见回报基金规模超过百亿元，分别有126.18亿元和107.8亿元。

　　如上图所示，两只百亿基金前十大持仓中，9只重仓股票一致，持仓集中度在70%附近。

　　从选股特点来看，大中小市值“错落有致”，而且多数为2020年涨幅显著的个股。

　　重仓股去年涨幅情况如下：隆基股份（274%）、法拉电子（238%）、汇川技术（205%）颐海国际（151%）、广联达（132%）、海天味业（125%）、立讯精密（100%）、豪迈科技（59%）、恒瑞医药（53%）、视源股份（35%）、光线传媒（3%）。

　　十大重仓股中，七只均是千亿市值股票，一只为中市值股票（500亿以上），两只为300亿以下市值的股票。偏向的行业以科技为主，另涉及医药和调味品。

　　以泓德丰润（2020年1月成立）为例，目前十大重仓股中有9只是成立以来重仓至今；再如泓德远见回报十大重仓股，有8只自2019年三季度起“停留”至前十大持仓行列。

　　值得注意的是，邬传雁重仓股中并没有基金抱团的白酒股。

　　再以泓德远见的2020年中报为例，整个持仓的53只股票中没有任何酒类股票的踪迹，泓德丰润亦是如此。

　　可以看出，邬传雁的持仓操作与酒“绝缘”。

　　A股迎来十年黄金期

　　邬传雁指出，面对A股超长期结构型牛市，要看到在全球经济大转型的背景下，欧美经济的艰难恢复期与中国经济的广阔成长期形成鲜明对比。经济转型叠加应势而变的企业，产生的投资机会是巨大的。

　　上述背景是A股未来十年黄金机遇的主要来源。

　　但他强调，这次不等于A股市场的所有上市公司都会均衡受益，它将最终落脚在少数具备基业长青潜质的企业身上，这类企业我们称之为春天型企业。

　　“春天型企业”有如下特点：

　　能在业务最欣欣向荣的时刻，看到产品、业务或管理的长期风险，把以前和当前实现的经营性现金流转化为持续的成本投入，前瞻性地研发和布局产品或通过企业管理制度和文化的升级来培育企业的二次甚至三次增长曲线，在硕果累累的秋天预判危机潜伏的冬天，并长期毫不犹豫地将秋天的果实坚持不懈地重新投入构建打造更有优势的各种能力，期望再次迎来夏天般的高速增长机会，是春天型企业所具备的典型特征。

　　邬传雁指出，投资者要放弃习惯于把关注点集中在中短期内利润数据超预期的企业，只有能够洞察未来并坚定提前投入的企业才有可能抓住这个时代机会，这就需要我们在投资思维模式上转型，把资产投向那些愿意将过去、现在、甚至未来的现金流持续转化为投入并真正能够走出长期向上曲线的企业。

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