两年巨亏40多亿，股价半个月翻倍！深交所发问：还能持续经营吗？

原标题：两年巨亏40多亿，股价半个月翻倍！深交所发问：还能持续经营吗？ 来源：上海证券报

事出反常必有妖。

2019年，巨亏近20亿元；2020年，巨亏逾25亿元，且年报被出具非标意见；今年以来，业绩仍呈亏损态势。

新研股份的糟糕境地，不止在于自身的业绩，还有接踵而至的诉讼、实控人的债务以及监管的追问……

蹊跷的是，就在经营似已难以为继的情况下，新研股份突然变身“大牛股”，半个月时间股价轻松翻倍，甚至还有一位公司董事的亲属，在间隔一天的短线交易中，轻松盈利23%。

这背后究竟发生了什么？

是否具备持续经营能力？

8月20日，针对新研股份前期的股价异常波动，深交所向其发出关注函，要求公司对相关问题进行核实。

8月2日至8月19日期间，新研股份股价涨幅达122%，而期间创业板综则下跌2%。

深交所要求新研股份结合公司业务经营情况、业绩表现等核实说明公司基本面是否发生了重大变化，近期股价涨幅与公司基本面是否匹配，并结合同行业上市公司的估值、市盈率、股价变动情况等，就股价大幅波动进行充分的风险提示。

股价大幅波动的背后，新研股份的“成绩单”却相形见绌。

数据显示，2019年，新研股份经营情况急转直下，当年公司录得19.79亿元的巨额亏损，亏损额甚至超过了营收水平，当年公司的营收为12.5亿元，同比下跌33.5%。

2020年，新研股份更是上演业绩“大变脸”的一幕，公司年报也是被出具非标意见。

今年1月29日，新研股份曾披露2020年业绩预告，预计净利润亏损9亿元-12亿元。其后，新研股份又大幅下修业绩，预计亏损23亿元至24.2亿元，主要是由于拟增加计提商誉等减值准备。

彼时，深交所也发出关注函，追问公司是否存在通过全额计提商誉减值进行财务“大洗澡”的情形等。

令人大跌眼镜的是，最终出炉的年报显示，新研股份2020年的净利润亏损又超出预期，当年亏损额高达25.58亿元。

该份年报也被年审会计师出具保留意见，形成保留意见的原因包括年审会计师无法就公司控股子公司四川明日宇航工业有限责任公司（以下简称“明日宇航”）部分应收账款的可回收性及坏账准备的充分性获取充分、适当的审计证据。年审会计师指出“存在可能导致对新研股份公司持续经营能力产生重大疑虑的重大不确定性”。

“公司是否具备持续经营能力”，在最新的关注函中，深交所进一步发出了“灵魂追问”。

深交所要求新研股份说明明日宇航有关应收账款截至目前的回款情况，以及结合公司非受限货币资金余额、银行短期借款及一年内到期的长期借款本金余额，非银行金融机构一年内到期的长期应付款余额及民间借贷余额等情况，说明公司是否具备持续经营能力。

高管亲属“精准”短线

新研股份股价的大涨，也来得莫名其妙。而公司高管亲属的精准短线操作，则更是让人感到蹊跷。

8月10日、11日，新研股份连续两个交易“20CM涨停”。而公司董事陆华飞的父亲陆晓宇在此期间秀了一把短线交易的“高超技艺”。

据披露，8月10日，陆晓宇在4.86元/股的低位买了一手，次日在6元/股的时候卖出。

间隔一日的一进一出，陆晓宇“小试牛刀”，虽然只“赚”了100多元，但收益率则高达23.46%，短线交易的“精准”程度，令人赞叹。

新研股份公告也表示，陆晓宇的交易“主要出于对二级市场价格波动的投资判断，并不知情和利用任何定期报告及业绩信息”，但其因不了解相关法律、法规的规定而误操作，相关短线交易不存在因获悉内幕信息而谋求利益的情形，亦不存在利用短线交易谋求利益的目的。

在随后的股价异动公告中，新研股份也否认有应披露而未披露的信息。

“大包袱”变“香饽饽”？

莫名其妙的还有，此前引发新研股份连年巨亏的明日宇航，突然成了一个“香饽饽”。

7月7日，新研股份公告称，德阳发展、嘉兴腾汇（新研股份控股股东）拟分别向明日宇航增资不超过4亿元，总额不超过8亿元。

8月12日，新研股份再次发布公告，中航产投拟向明日宇航增资4亿元。而且，此次增资事项与上述的增资构成同一事项，即为中航产投拟与德阳发展、嘉兴腾汇共同对明日宇航进行股权投资。

新研股份表示，若本次明日宇航股权融资引入新股东后，公司持有明日宇航股权比例将会被动稀释，因此归属于母公司的净利润会相应减少。

资料显示，目前明日宇航的股权结构是：新研股份持有94.28%股权，嘉兴华控祥汇股权投资合伙企业（有限合伙）持有5.72%的股权。

明日宇航的经营范围包括飞行器零部件产品、新型钛合金及高温合金材料、机械电子产品的技术开发、生产（需通过环评后方可开展经营活动）、销售等。

尽管明日宇航当前“炙手可热”，但此前一直是新研股份业绩的“大包袱”。

2019年，新研股份净利润巨亏近20亿元，主要是对明日宇航计提了大额商誉减值准备；今年，新研股份大幅下修业绩预期，其主要也是因为对明日宇航相关商誉计提减值准备所致。

深交所在最新关注函中还进一步追问，此次有关协议方拟增资明日宇航的具体原因和背景，本次增资事项是否存在特殊利益安排。

此外，深交所还要求，结合上市公司和明日宇航近三年收入、净利润和主要资产负债情况等，说明本次增资事项是否构成重大资产重组，对公司经营业绩和对明日宇航的控制权可能产生的影响等。

（来源：上海证券报，作者：朱文彬）

（编辑：叶映橙）

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