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认购逆市大幅增仓

来源：爱乐趣网时间：2021年08月18日 08:07

　　8月17日，沪深两市振荡收跌。期权方面，标的资产50ETF跌2.45%，华泰柏瑞300ETF（510300）跌2.23%，嘉实沪深300ETF跌2.14%，各品种期权隐波底部抬升，50ETF期权合成标的贴水缩小，认购逆市大幅增仓，期权市场情绪转暖。

　　盘后数据显示，50ETF期权市场成交大幅增加，持仓量也小幅上涨。当日期权总持仓3707462张，较前一交易日增加187557张。其中认购合约持仓2313509张，较前一交易日增加224315张，认沽合约持仓1393953张，较前一交易日减少36758张。持仓量PCR 值0.6025，较前一交易日减少0.0823。成交量方面，当日全市场合计成交3873421张，较前一交易日增加1622362张。其中认购期权成交1984027张，较前一交易日增加758548张，认沽合约总成交1889394张，较前一交易日增加863814张。日成交量PCR值0.9523，较前一交易日增加0.1154。

　　沪深300三个期权品种成交持仓也全线上行。其中，沪300ETF期权成交量2975103张，持仓量2332860张，成交额为21.937亿元；深300ETF期权成交量为458765张，持仓量为444478张，成交额为2.842亿元；沪深300股指期权成交量218253张，持仓量216363张，成交额为13.307亿元。

　　当前各品种期权隐波整体略有抬升，合成标的贴水缩小。数据显示，目前50ETF期权主力认购平值合约隐波为19.69%，认沽平值隐波为17.94%。沪300ETF期权主力认购平值合约隐波为16.5%，认沽平值隐波为18.61%。深300ETF期权主力认购合约隐波16.5%，认沽平值隐波19.16%。沪深300指数期权近月认购平值合约隐波为16.36%，认沽平值隐波为20.24%。从各个期权主力合约波动率微笑曲线看，认购及认沽隐含波动率在10%至30%区间内，处于历史相对低位。

　　两市振荡收跌，量能连续20日在万亿元上方。期权市场交投全面回暖，50合成标的贴水略有缩小，认购逆市大幅增仓，期权市场情绪转暖。操作策略上，短线波动加剧，仍可做多Gamma和Vega，或日内构建Gamma策略。或可跟随市场情绪，买入认购博反弹。中长期来看，当下权重或是抄底良机。建议卖出看跌期权或构建备兑策略。（作者单位：方正中期期货）

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责任编辑：陈修龙