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宇禾财经丨高瓴资本张磊丨人生路上，选择与谁同行更重要！

来源：爱乐趣网时间：2020年06月24日 09:13

原标题：宇禾财经丨高瓴资本张磊丨人生路上，选择与谁同行更重要！

“人生很重要的一件事是，找一帮你喜欢的、真正靠谱的人，一起做有意思的事。珍惜你身边的人，因为你不知道什么时候会说再见。在人生的道路上，选择与谁同行，比要去的远方更重要。”

从2005年创办时用耶鲁大学投资基金办公室(YaleEndowment)提供的3000万美元，到目前的110亿美元资产管理规模，张磊带领高瓴资本(HillhouseCapitalManagement)成为亚洲地区植根于中国而着眼于全球的资产管理规模最大、业绩最优秀的基金之一，他本人也成为华人在全球投资界成功的代表。

作为当代中国“价值投资”领域教父级人物，张磊成功投资的经典案例有腾讯、京东、美团、百度、格力、Airbnb等，张磊一直强调高瓴坚守长期价值投资，买入并长期持有公司股份，“要做正和游戏”，拒绝零和游戏，不以牟取短期利益为目标。

小编对张磊在2020年6月21日的投资公开课上的精彩观点进行了摘录：

投资人比的是品质与心性，企业家比的是品质与格局观。 在喧嚣的市场中摆一张安静的书桌，打造教育与人才的正向循环。 避免“过度自信”，聪明的投资人很容易犯的错误就是过度的自信，高估了自己的聪明。第二就是有时候他会低估市场的“傻”。 投资人最重要的修养是intellectualhonesty(聪明的诚实)，能不能诚实地面对自己，诚实地、真诚地去衡量自己。 不管是企业家也好，还是投资人也好，最本质是一样的，是相通的，都是对卓越的追求，对创造价值的认可，对长期打造一个伟大组织非常强的信念，这个是很难得的。 高瓴的农耕文明：teamwork（团队协作）驱动，精耕细作，春播秋收。

一

三个哲学观

张磊有三个哲学观，分别是：“守正用奇”、“弱水三千，但取一瓢”和“桃李不言，下自成蹊”。

‘守正用奇’语出老子《道德经》的“以正治国，以奇用兵”；‘弱水三千，但取一瓢’引申自《论语》，是说看准了好的公司或业务模式就要下重注；而‘桃李不言，下自成蹊’出自《史记》，是说只要做正确的事情，不用去到处宣传，好的企业家会找到我们。

高瓴虽然看起来像西方企业的做事方式，但真正的投资哲学是源于中国的。在2005年创建公司的时候，我对我想招的员工的特质说了三个词，就是好奇、独立与诚实。对想干大事的，想有更高成就的人，除了这三点以外，还需要宽容和想象力，你需要欣赏别人并且能够释放自己的想象力。最后就是有一个很好的身体。

二

高瓴的投资逻辑梳理

维度一：行业的维度

看行业的商业模式。

看行业的竞争格局。

看行业的空间。

看行业的门槛。

维度二：公司的维度

我们要找品类优秀的公司。看一看公司内部的管理机制，看一看产品的定位。总是问自己一个问题：这家公司如果继续发展下去，是会越大越强，还是会越大越难？

维度三：管理层的维度

看管理层分两个方面：一是看他的能力，二是看他的诚信度。

能力分两个方面。

一是看战略上是否清晰，是否聚焦。很多公司会转型到其他行业，这种随便乱转型的公司我们从来都不碰。老本行都做不好，转型做一个新行业能够做好吗？过去两年，各种转型的公司基本上成功的很少。二是战术上的执行力。对于中小公司，关键看老板的个人能力和魅力。我们经常会调研中层干部，看他们是不是崇拜自己的董事长；对大公司会看中层干部的关键绩效指标（KPI）。

三

张磊的27条理念：投资就是投人

张磊喜欢说的是“投资就是投人”，要找靠谱的、真正有格局观、有胸怀又有执行力的创业者。高瓴奉行长期价值投资，在培养人才的问题上也一直强调格局，强调长远的发展和共赢。

1.从投资者的角度来说，风险投资很多是需要退出的，但人才，永远是不需要退出的投资。

2.高瓴的投资哲学在很多方面同样适用于教育和人生选择。

3.在投资方面，我喜欢“想干大事”的企业家；在教育方面，我喜欢与具有伟大格局观的企业家共同发现人才，培养人才。我最大的乐趣就是帮助杰出的人实现更大梦想。

4.“价值投资”可分为两个阶段，第一阶段是发现价值，第二阶段是创造价值。同样，教育也是，发现自身的天赋和价值，构建并利用自己的独特去创造新的价值，在“价值投资”的过程中造就自身的成功。

5.好的教育平台可以塑造一个人的气质与格局；与杰出商界领袖直接对话，则可以提升一个人的境界与视野。我们应当考虑的是：如何与高质量的人花够时间，做一些高质量的事情。挣钱只属于自然而然的结果的一部分。

6.财富的意义远不止于物质和金钱，而是代表着沉甸甸的道义和责任。从小处讲，这是知识与财富之间的良性循环；从大处看，这是为了让个人价值与造福人类的终极目标相一致。赠人玫瑰，手有余香。

7.我定位自己不仅仅是一位财富捐助者，更是创新教育模式的践行者。

8.跨行业、跨界、跨专业的自由思考是非常必要的。人才也需要多方面的知识储备，仅有商业管理或是金融经济方面的知识是不够的。

9.中国的教育制度有很多可取之处，比如通过长期的训练和多重考核，培养学生极高的韧性，这些品质对将来的个人发展，无论是创业还是做投资都是非常重要的。

10.我们不能只建一座桥，要有很多座不一样的桥，甚至要有摆渡船，来帮助大家以各种方式到达教育和自我认知、自我丰富的彼岸。

11.我一直认为，未来的构建需要无尽的想象力和踏实的执行，这两种力量汇聚在一起就是创新，而创新的核心正是人才。

12.教育也是一个很讲究情感关怀激励的领域，越是处于一个机器“横行”的人工智能时代，就越是呼唤着人性独特的同理心和情感互动等这些真正有温度的东西。

13.金融与科技的深度融合，为人才培养打开了更具想象的创新空间。

14.未来的入口是科学和教育。

15.人本主义和精英理应结合起来，精英不应该孤芳自赏、“躲进小楼成一统”，而应与社会发展同步，在与社会互动中实现自身价值。

16.我们不仅要掌握科学思辨的能力，还要心中长存人文精神的火种。用舍我其谁的魄力去勇敢拥抱变化；用第一性原理去不断探究世界的价值原点；用人文精神去点亮心中的灯塔，Thinkbig，Thinklong！

17.不要问学校给你什么价值，而要问你自己能多创造出来什么价值。

18.人生很重要的一件事是，找一帮你喜欢的、真正靠谱的人，一起做有意思的事。珍惜你身边的人，因为你不知道什么时候会说再见。在人生的道路上，选择与谁同行，比要去的远方更重要。

19.始终保持好奇心（intellectualcuriosity）对青年人来说非常重要。

20.真正的诚实（intellectualhonesty），是从来不要去骗别人，也不要骗自己。

21.我们的教育一直都重讲堂甚于思辨，然而知识和智力的独立（intellectualindependence）是非常重要的。

22.同理心（empathy）很重要。

23.一个人同时拥有好奇心、思考的独立性、诚实与同理心，并且有长期奋斗的心态，剩下的只是运气和大数法则的问题。一遍一遍做你有激情的事，并且喜欢一遍一遍的做，成功只是时间问题。

24.强大的学习能力和对事物敏锐的洞察力，是一个人能力的“护城河”。要学会坚定自己的理想，珍惜自己短期内没有被看懂的窗口机会，把“护城河”做好。

25.我们应该多发扬运动员精神。

26.把事情做到极致，就是现在大家所讲的匠人精神。青年企业家、青年创业家要立刻做到惊天地泣鬼神是不可能的，更多的是抓住机会锻炼自己。

27.我希望大家选择做时间的朋友。做时间的朋友，需要极强的自我约束力和发自内心的责任感。在多数人都醉心于“即时满足”（instantgratification)的世界里，懂得“滞后满足”(delayedgratification)道理的人，早已先胜一筹。我把这称为选择延期享受成功。有句话叫“风物长宜放眼量”，就是让我们从远处、大处着眼，要看未来，看全局。我常常给创业者建议，要学朱元璋“广积粮，高筑墙，缓称王”。这个战略在创业中有效，也同样适用于你我的生活。坚持自己内心的选择，不骄不躁，好故事都是来自于有挑战的生活；持之以恒，时间终将会成为你的朋友。

End

作者 | 宇宇

校对 | 禾禾

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